11月PMI降至临界点 需求扩张减缓

http://www.texnet.com.cn/ 2018-12-01 10:05:58 来源:中国证券报·中证网

  国家统计局11月30日公布数据显示,11月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.0%,较上月小幅回落0.2个百分点,处于临界点,为2016年7月以来最低值。专家认为,PMI下降显示经济下行风险加大,但采取积极宏观政策,包括加大减税降费、定向补短板扩内需有助于经济保持平稳运行。  

  订单和价格类指数下降  

  从分类指数看,在构成制造业PMI的5个分类指数中,生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点,原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。  

  国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示,11月主要特点为:一是价格指数明显回落;二是生产保持稳定,需求扩张减缓;三是制造业多数行业处于扩张区间;四是进出口景气度继续低位运行。  

  交通银行首席经济学家连平表示,订单类指数和价格类指数下降是11月制造业PMI走弱的主要原因。新订单指数比上个月下降了0.4个百分点,在手订单指数低至44.3%,表明制造业需求萎缩。新出口订单指数为47%,连续6个月低于荣枯线且趋势性下降,预示未来出口增速可能放缓。供需两端价格下降,将影响到制造业活跃度。由于购进端价格降幅大于出厂端价格降幅,一定程度上起到缓解制造业成本压力的作用。由于订单需求已经显著走弱,可能导致未来制造业生产放缓,需引起关注。进口指数降至47.1%,今年较快的进口增速可能难以延续。  

  展望未来,连平表示,制造业、非制造业和综合PMI全部连续两个月下降,显示经济下行风险加大。但宏观调控空间仍然较大,采取积极的宏观政策、加大减税降费力度、实施定向补短板扩内需措施,将有助于经济平稳运行。  

  政策托底作用逐步显现  

  从企业规模看,大型企业PMI为50.6%,比上月回落1.0个百分点,高于临界点;中型企业PMI为49.1%,比上月上升1.4个百分点,小型企业PMI为49.2%,比上月下降0.6个百分点,中、小型企业PMI位于临界点以下。  

  中国银行国际金融研究所研究员李赫表示,政策托底作用逐步显现,但政策效果还需进一步显现。分企业规模看,由于“三支箭”、科创板等政策,中小企业PMI指数的变化情况好于大型企业。与上月相比,中型企业回升1.4个百分点,小型企业有所下降但降幅少于大型企业。  

  值得注意的是,非制造业运行总体稳定,服务业扩张加快。服务业商务活动指数为52.4%,比上月上升0.3个百分点。赵庆河分析,受“双十一”促销活动等影响,邮政快递、电信、互联网软件等行业商务活动指数位于56.0%及以上,业务总量实现快速增长。此外,银行、证券、保险等金融行业均位于60.0%以上,升至高位景气区间。

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