PTA价格长期保持震荡偏弱趋势 短期震荡走势

http://www.texnet.com.cn/ 2018-11-08 13:05:03 来源:化纤头条

  周三(11月7日)PTA期货主力1901合约开盘报6732元/吨,最低触及6458元/吨,截止收盘报6570元/吨,较上一交易日下跌188元/吨,跌幅2.78%。

  PX价格恐受拖累、聚酯负荷回升,引发PTA价格进一步下跌

  目前PTA市场面临的环境整体依然不乐观,且较低的加工费对于盘面做空的力量并未形成太大制约,产业链总体利润来看,PX端利润依旧较好,而PTA较差,涤纶丝在经历了这一周的促销后,利润转差,因此,消费如果持续偏弱,最终PX的价格可能会受到拖累,引发PTA价格进一步下跌。

  近期PTA现货价格有所企稳,而PX价格坚挺,因此PTA加工费受此影响有所下降至300元/吨左右,远月的盘面加工费则跌至100元/吨左右。从下游聚酯环节来看,聚酯工厂在经历前期集中停产之后,已经重启了大多数聚酯装置,目前聚酯负荷已经从前期低点79%以下回升至88%以上,聚酯负荷在11月仍有继续上行的概率。

  购买力无起色,下游织造依旧悲观

  上周织造厂短暂的备货反而进一步确认了订单的乏力,成为资金做空PTA的重要依据。虽然目前下游织造自身处在十月传统旺季,但是短期上游聚合原料价格连续震荡下探,下游市场购买力依然没有大的起色。

  尽管下游织造加弹适度回暖,大厂相对小厂承受能力偏强,终端织机开工率回升至8成左右,加弹开工率回升至8成,但真正的需求订单却表现的不容乐观,包括双十一、圣诞节的订单都非常有限,有些订单已经被提前透支,新增订单的量表现非常一般。

  从下游织造环节的心态来看,随着四季度来临,市场的操作心态也变得更为保守,备货随用随买为主,原料库存维持低位,销售以降低产品库存为主。因市场对未来的消费持悲观预期,企业操作消极,投机性的需求很难释放,反而之前的投机性库存在市场下行时期显现,加剧市场悲观心态。

  原油进入下跌通道,带动整个能化板块走弱

  美国周一重启对伊朗的石油和金融业的制裁,对伊朗加大施压。这一举措将恢复美国根据2015年伊核协议解除的制裁,并新增伊朗石油、船运、保险和银行业的300个制裁对象。美国表示,将暂时允许八个进口地继续购买伊朗石油,其中包括中国、印度、韩国、日本和土耳其等伊朗石油主要买家,以确保原油价格保持稳定。

  短期来看,伊朗出口受到的影响将小于预期,后续依然需要关注伊朗原油的第二大买家——中国受影响程度。从趋势上来讲,原油进入下行通道,带动整个能化板块走弱,并且直接影响PX和PTA的成本。

  PTA的中短期:空空空!

  “PTA价格长期保持震荡偏弱趋势,短期震荡走势。”杨广喜表示。

  首创期货预计,短期PTA期价维持偏弱震荡,建议空单持有。中期来看,11月下旬开始,随着PTA装置检修结束逐步重启,以及年底PX新产能释放,供需面和成本端均面临较大压力,中线维持反弹沽空思路。

  神华研究院陈进仙指出,油价持续走低,而上游PX原料经过前期大幅上涨后处相对高位,后续存回调空间;PTA成本端支撑趋向减弱。供需方面,当前PTA动态供应偏紧,但随着前期检修装置重启,而下游开工率继续上升受限,后续动态供应趋向宽松。展望后市,PTA短期受油价下跌拖累呈重心下移的震荡下跌走势,中期来看PTA重心仍趋向下降,空单持有或偏空参与;若反弹突破20日均线则暂止盈观望,待反弹过后回补空单,中期维持偏空思维参与。

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